烧碱

基本面无变动，震荡调整

　　上一个交易日，主力2607白盘收于2103元/吨，跌幅0.57%。

　　本周中国20万吨及以上烧碱样本企业产量83.7万吨左右，环比-1.3%，同比+5.98%。库存连续7周未见明显去化，20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存58.55万吨(湿吨)，环比+4.7%，同比+43.33%。2026年4月20日氯碱利润629元/吨；2026年4月21日山东信发液氯价格下调100元，执行+550元出厂；山东地区主要氧化铝厂家采购32%离子膜碱自4月21日起下调15元/吨，执行出厂625元/吨。据Myteel调研了解，近期氧化铝期货价格不断下探，带动期现商报价也随之下跌，导致现货成交价格持续阴跌。而受氧化铝新投产能释放、仓单压力及进口增加等预期影响，导致市场悲观情绪较浓，南北方个别铝厂维持常规招标或逢低价补库。另外，当前部分区域氧化铝厂已面临完全成本亏损，未来生产经营压力较大，相反电解铝厂维持高利润状态，虽然下游大幅压价意愿并不强烈，但在供过于求的背景下，市场情绪转变的前提则是供应端的收缩，需持续关注南北方高成本企业弹性生产计划，短期氧化铝价格预计将保持承压。

　　供应库存均高位。近期山东高开工下，需求面没有明显增量，下周其他企业库存会继续向氧化铝企业转移，市场预计还会继续下调。周内江苏高浓度液碱价格稳中小幅走弱，出口成交持续放缓，叠加前期外盘订单尚未执行完毕，市场整体信心偏弱，业者多观望为主，价格缺乏上行动力，后续仍存下行压力。目前盘面已在成本区间，预计下行空间有限。