4.13华东部分主港地区MEG港口库存约98.7万吨附近，环比上期下降4.7万吨。截至4月9日，中国大陆地区乙二醇整体开工负荷在67.08%（环比上期+3.23%），其中草酸催化加氢法（合成气）制乙二醇开工负荷在79.73%（环比上期+4.97%）。陕西榆林化学180万吨产能恢复；榆能化学40万吨计划4月中上旬恢复。巴斯夫80万吨已降负，沙特作为全球乙二醇供应主力，多套装置受此前袭击影响仍处停车状态，7套装置合计417万吨/年产能持续停车，后续供应将边际修复。整体来看，中东核心产区仍有大规模产能处于停车状态，仅少量装置逐步重启，短期外盘乙二醇供应偏紧格局延续，后续需重点跟踪外盘装置开工情况。需求来看，下游聚酯、终端织造3月中旬集中复工复产，聚酯负荷当前86.6%附近，聚酯负荷持续提升，江浙织造进入传统旺季，终端织造开工加速恢复。截至4月9日，江浙加弹、织机、印染（884130）综合开工率分别为70%、60%、82%，环比分别+1%、+0%、+1%，终端外贸订单疲软，涤丝产销维持在9成左右补库意愿薄弱，高价原料抑制下游采购积极性。

综合来看，中东地缘冲突缓和直接拖累乙二醇成本端，短期价格承压明显。沙特多套乙二醇装置陆续重启，中东供应损失逐步弥补；国内部分装置重启带动行业开工率回升，抵消检修影响；地缘局势缓和后，4月进口到货量预期增加，港口库存去化放缓，进一步加剧供给宽松格局。地缘冲突缓和与装置超预期重启叠加需求无明显改善，价格仍将维持震荡偏弱态势，预计2605合约价格维持4700-5400。

玻璃：旺季需求偏弱，库存压力偏大，现货前期一直处于低位，目前市场有进一步冷修出现后，玻璃产量环比下降较快，关注后续冷修进展。