烧碱

基本面变动有限，交割逻辑主导

　　上一个交易日，主力2605白盘收于2242元/吨，跌幅1.15%。

　　氯碱综合利润好转下，供应保持高位。上周（2026.3.30-2026.4.3）中国20万吨及以上烧碱样本企业产量86.2万吨左右，环比+1.29%，同比+8.45%。库存连续四周未明显去化，20万吨及以上固定液碱样本企业厂库库存53万吨(湿吨)，环比+1.92%，同比+11.81%。需求方面，广西部分新投产能预计在4月中下旬开始陆续释放产量，但近期西南地区部分氧化铝厂有检修计划，导致区域现货偏紧，市场现货成交价格小幅上涨。化工原料走势偏强，粘胶短纤成本支撑强劲，周内部分地区装置轮检，行业供应有所减少。整体对于烧碱定价而言，多空交织。定价方面参考卓创资讯，以山东地区为例，上周（2026.3.30-2026.4.3）山东32%离子膜碱周均价757.5元/吨，较前周均价730.5元/吨上涨3.7%。上周（2026.3.30-2026.4.3）周四山东32%离子膜碱主流现汇出厂价格710-805元/吨，收盘均价757.5元/吨，较前周四收盘均价742.5元/吨上涨2.02%。

　　国内供应亦无明显缩量相反因效益较好而开工提升情况下，液碱内贸市场现货仍存在一定压力，传导至液碱内外贸价差会继续扩大。下周江苏地区有个别企业存检修计划，也有个别地区企业出货压力渐起，下游需求不温不火，多地下游接货积极性一般，部分下游对当前价格有所抵触。后期重点需关注主力下游送货量的变化、海外装置动态、出口订单持续性及下游补库节奏。