东吴证券近日发布原油周报：原油价格：本周（3月16日-3月20日）Brent/WTI原油期货周均价分别106.4/96.1美元/桶，较上周分别+9.9/+4.1美元/桶。美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.6/4.5/4.2/0.3亿桶，环比+616/+616/+0/+94万桶。美国原油产量为1367万桶/天，环比-1万桶/天。美国活跃原油钻机本周414台，环比+2台。美国活跃压裂车队本周172部，环比-8部。

以下为研究报告摘要：

投资要点

【美国原油】

1）原油价格：本周（3月16日-3月20日）Brent/WTI原油期货周均价分别106.4/96.1美元/桶，较上周分别+9.9/+4.1美元/桶。

2）原油库存：美国原油总库存、商业原油库存、战略原油库存、库欣原油库存分别8.6/4.5/4.2/0.3亿桶，环比+616/+616/+0/+94万桶。

3）原油产量：美国原油产量为1367万桶/天，环比-1万桶/天。美国活跃原油钻机本周414台，环比+2台。美国活跃压裂车队本周172部，环比-8部。

4）原油需求：美国炼厂原油加工量为1623万桶/天，环比+6万桶/天；美国炼厂原油开工率为91.4%，环比+0.6pct。

5）原油进出口量：美国原油进口量、出口量、净进口量为719/490/230万桶/天，环比+77/+146/-69万桶/天。

【美国成品油】

1）成品油价格和价差：美国汽油、柴油、航煤周均价分别131/174/153美元/桶，环比+13.9/+23.2/+11.3美元/桶；与原油价差分别26/69/48美元/桶，环比+6.5/+15.8/+3.9美元/桶。

2）成品油库存：美国汽油、柴油、航空煤油库存分别2.4/1.2/0.4亿桶，环比-544/-253/+238万桶。

3）成品油产量：美国汽油、柴油、航空煤油产量分别943/487/188万桶/天，环比-46/-8/+7万桶/天。

4）成品油需求：美国汽油、柴油、航空煤油消费量分别873/440/137万桶/天，环比-51/+33/-42万桶/天。

5）成品油进出口：①美国汽油进口量、出口量、净出口量分别6/95/89万桶/天，环比-12/+7/+19万桶/天。②美国柴油进口量、出口量、净出口量分别22/105/83万桶/天，环比+4/-20/-24万桶/天。③美国航空煤油进口量、出口量、净出口量分别15/32/17万桶/天，环比+9/+11/+3万桶/天。

【相关上市公司】推荐：中国海油/中国海洋石油（600938.SH/0883.HK）、中国石油/中国石油股份（601857.SH/0857.HK）、中国石化/中国石油化工股份（600028.SH/0386.HK）、中海油服（601808.SH）、海油工程（600583.SH）、海油发展（600968.SH）；建议关注：石化油服/中石化油服（600871.SH/1033.HK）、中油工程（600339.SH）、石化机械（000852.SZ）。

【风险提示】1）地缘政治因素对油价出现大幅度的干扰。2）宏观经济增速严重下滑，导致需求端严重不振。3）新能源加大替代传统石油需求的风险。4）OPEC+联盟修改石油供应计划的风险。（东吴证券 陈淑娴,周少玟）