烧碱

　　夜盘SH2603跌2.06%收于1952元/吨。上周华北、华东、华中部分装置负荷下调，西南地区开工上移，烧碱产能利用率环比窄幅下降。下游氧化铝开工负荷较稳定，粘胶短纤开工率环比维稳，印染开工率季节性回落。液碱工厂库存持续积累，库存远高于往年同期水平。山东烧碱价格下跌明显，液氯价格维持稳定，山东氯碱盈利收窄。近期氯碱计划检修产能偏少，行业高开工、高库存局面预计持续。2月部分氧化铝企业因环保、弹性生产等因素检修，或带动氧化铝开工率下滑，但降幅相对有限。临近春节，部分非铝下游陆续休假停工，烧碱需求预计季节性下降。烧碱供需驱动依然向下，但低利润水平下成本端支撑逐渐增强，关注后市液氯价格变化。烧碱供需偏弱与成本支撑博弈，SH2603日度区间预计在1900-2050附近。