隔夜原油市场行情较为纠结，WTI期货价格盘中两度下探均获得支撑，当前价位存在一定买盘承接。油价在下行过程中虽展现一定抗跌性，但多头反攻力度逐步衰减，市场情绪仍偏谨慎。目前油价已回落至6月13日的水平附近，该时点正值以色列对伊朗实施首次军事打击，曾引发市场避险情绪快速升温。周二原油市场处于上有压力、下有支撑的僵持阶段，多空双方都在观望，SC原油主力合约午前窄幅偏弱整理，午后止跌小幅回升，最终收涨0.67%，报收499.4元/桶。
　　
　　随着伊朗和以色列之间的地缘政治冲突逐渐缓和，封锁霍尔木兹海峡的风险进一步下降，原油市场的关注点重新回到了供需基本面上，不再像之前那样受地缘突发新闻的影响而剧烈波动。本周市场焦点转向OPEC 是否会继续增产，OPEC 的四位代表上周透露，该组织计划在8月将产量提高41.1万桶/日，OPEC 在5月、6月和7月也进行了类似增产。如果这个增产计划最终获得批准，那么2025年全年，OPEC 的石油供应量将累计增加178万桶/日，相当于全球石油需求的1.5%以上。
　　
　　目前市场再度计价OPEC 增产预期，普遍认为OPEC 将在8月和9月维持较大增产力度。与此同时，对四家炼油厂的一项调查显示，8月旗舰阿拉伯轻质原油的官方售价(OSP)或较前一个月上调50-80美分，至每桶1.70-2美元。此外，摩根士丹利预计2025年至2026年期间，非OPEC国家的原油供应将强劲增长，每年约为100万桶/日，足以满足该期间的需求增长，且仍预计2026年市场将出现每天130万桶的过剩供应。
　　
　　美国能源信息署（EIA）的周度报告显示，截至2025年6月20日当周，美国原油库存减少580万桶，较往年同期的季节性平均水平低约11%，汽油库存减少210万桶，比5年季节性平均水平低3%；馏分油库存减少410万桶，较5年季节性平均水平低约20%。炼油厂利用率上升1.5个百分点，至94.7%，而汽油隐含需求（EIA衡量零售需求的指标）上升38.9万桶，至968.8万桶/日，为截至2021年12月24日当周以来的最高值。
　　
　　对于后市，中信建投期货分析认为，中东地区短期风险缓解而俄乌冲突持续，OPEC进一步增产预期而当前季节性需求提振，多重因素对冲，市场缺乏主线驱动，继续保持震荡运行。后市关注美国减税法案以及美关税政策对市场的扰动，当前仍然处于经济预期偏弱但现实成品油需求良好的状态，去库状态下，预计油价下方暂有支撑。