烧碱

供需宽松主导

　　上一个交易日，主力2509收盘于2319元/吨，跌幅0.47%。

　　上周烧碱产能平均利用率为82.5%，环比+1.6%；液碱产量在80.19万吨左右，环比增加1.15%走货稍放缓，库存39.04万吨 (湿吨)，环比上行6.52%，同比上升10.41%。6月，国内烧碱计划内检修减少，但月内许多临时减产、停产企业，导致月内损失量达到了73.16万吨，环比+5.40%。我国烧碱装置产量为341.69万吨，环比-1.42%。本月产能利用率为82.37%，环比-1.39%，同比-2.03%。7月计划检修及正在检修装置15套，涉及产能共计517万吨/年，设备检修市场集中在10-15天居多，且基本都在7月中旬后开车，因此预计7月产能利用率增长，7月产量预计在359.53万吨左右。7月烧碱检修产能较6月减少明显，7月检修主要集中在西北、华东一带。主产区前期减产及检修装置陆续重启。

　　需求方面虽然近期氧化铝厂拿矿意愿不高且买卖议价胶着，但面对国产矿供应偏紧、几内亚矿山暂停尚未解决、雨季影响供应以及海运费价格波动等影响，铝土矿市场正面临供应端缩量提涨，氧化铝生产成本压力仍较大，氧化铝价格下方存在支撑。然而，短期供需博弈持续，预计国内氧化铝价格延续稳中偏弱局面，价格运行区间在3050-3150元/吨。

　　整体供需仍然偏宽松，区域化差异明显。上周走货已相对放缓，主流地区多数下调价格，基差收窄；前期多头需注意控制仓位。