逻辑：电石价格短期稳定，一体化企业毛利短期处在盈亏边缘，成本端支撑一般。

本周PVC粉整体开工负荷率为74.01%，环比下降3.84个百分点，贸易商报盘变化不大，局部地区实单价格较昨日稳定，部分地区价格小幅走低，整体下游采购积极性较低，观望为主，市场内现货成交偏淡。

5型电石料，华东主流现汇自提4740-4870元/吨，华南主流现汇自提4850-4890元/吨。下游综合开工率小幅增加，地板类企业开工恢复，但管型材类开工低迷。出口方面，印度反倾销暂无明确消息，企业出口接单或维持在常规数量。截至5月15日华东及华南扩充后样本仓库总库存59.37万吨，环比减少3.24%。库存有所下降。

当前基本面近强远弱，宏观情绪恢复平静，PVC期货短期或维持震荡。操作策略：多单持有风险提示：检修低于预期，宏观继续转差。